全國社保基金投資多元 年均收益率逾8％遠超CPI

全國社保基金投資多元 年均收益率逾8％遠超CPI

全國社會保障基金理事會今日在中國證券報披露的2013年年報顯示，社保基金會管理的基金資產總額12415.64億元。其中，社保基金會直接投資資產6697.74億元，占比53.95％；委托投資資產5717.90億元，占比46.05％。

2013年，全國社保基金基金權益投資收益額685.87億元，投資收益率6.20％，超過同期2.6％的通貨膨脹率。自成立以來，全國社保基金累計投資收益額4187.38億元，年均投資收益率8.13％，超過同期2.46％的年均通貨膨脹率。

年均投資收益率逾8％

全國社保基金年報顯示，本報告期末，在社保基金會管理的基金資產總額12415.64億元中，直接投資資產6697.74億元，占比53.95％；委托投資資產5717.90億元，占比46.05％。后者占比較去年年報公布數據增加逾4個百分點。

期末，基金權益總額為11927.45億元。其中，全國社保基金權益9911.02億元，個人賬戶基金權益921.93億元，廣東委托資金權益1094.50億元。期末基金負債余額488.19億元，主要是投資運營中形成的短期負債。

去年社保基金的成績遠好于同期A股市場的上漲幅度，并延續了穩定的投資收益水平。從社保基金投資業績上看，本報告期，基金權益投資收益額685.87億元，其中，已實現收益額592.71億元（已實現收益率5.54％），交易類資產公允價值變動額93.16億元。投資收益率6.20％，超過同期2.6％的通貨膨脹率。基金自成立以來的累計投資收益額4187.38億元，年均投資收益率8.13％，超過同期2.46％的年均通貨膨脹率。

在去年全球經濟復蘇遲緩、國內經濟下行壓力加大的情況下，全國社保基金理事會繼續審慎投資，兼顧當期業績壓力和長期投資目標調整資產配置。全國社會保障基金理事會相關負責人此前表示，作為國家的戰略儲備基金，全國社保基金將在15至20年后才發生支出，其資產負債特性決定其將圍繞長期投資目標實行長期投資戰略。

在2013年，社保基金的操作體現出堅持長期投資、價值投資和責任投資的特點。在股市基本面低迷之際，社保基金在超過300家公司前十大流通股東中現身，并連續三個季度持倉其中超過半數的公司。數據顯示，在社保基金堅守的公司中，77%的公司2013年凈利潤實現同比增長，且大多集中于醫藥、汽車、化工、計算機、機械設備等行業。社保基金的持倉和加倉一方面起到了穩定市場的作用，另一方面也獲取了相應回報。社保基金最新披露的年報顯示，2013年全國社保基金股利收入為107.52億元，比上年增加13.74億元。

在去年的基金投資收益中，股票收益205.57億元，投資收益率6.73％。全國社保基金理事會人士表示，自營指數化投資是基金股票投資的一部分，自營指數化按規定主要投資于上證50等大盤指數。2010年至去年，大盤指數出現較大幅度下跌，受此影響，自營指數化投資收益為負69.53億元。自2005年投資以來，抵減上述虧損，自營指數化累計凈投資收益107.94億元。

多渠道籌集社保基金

2013年年報數據顯示，期內財政性凈撥入全國社保基金554.32億元。其中中央財政預算撥款200億元，國有股減、轉持78.97億元，彩票公益金276.65億元，實業投資項目上市時社保基金會作為國有股東履行減持義務減少國有股1.30億元。截至2013年末，全國社保基金財政性凈撥入累計6000.26億元。其中中央財政預算撥款2298.36億元，國有股減、轉持2301.28億元，彩票公益金1420.70億元。實業投資項目上市時社保基金會作為國有股東履行減持義務累計減少國有股13.28億元。

全國社保基金理事會理事長謝旭人在2014年3月26日召開的第五屆理事大會第一次會議上表示，三年來，理事會堅持多渠道籌集社保基金，實現基金規模較快增長。按照國務院領導的指示和各位理事的意見，研究提出了社保基金籌資制度化管理的建議。在此基礎上，從推動擴大現有渠道撥款規模和開辟新的籌資渠道兩方面入手，積極促進多渠道籌集社保基金。同時，參與開展了一系列社會保障重大問題的研究工作。在前期進行養老金收支缺口匡算和社保基金籌資制度化研究的基礎上，有針對性地提出了多渠道充實社保基金的政策建議。

黨的十八大報告明確提出擴大社會保障基金籌資渠道，確保基金安全和保值增值。十八屆三中全會通過的《中共中央關于全面深化改革若干重大問題的決定》明確提出“劃轉部分國有資本充實社保基金”的要求。謝旭人表示，未來三年，全國社保基金理事會將積極推進社保基金籌資工作，落實上述戰略部署，從建立更加公平可持續的社會保障制度目標任務出發，按照“可操作、可持續、有增長”的原則，積極促進社保基金籌集制度化。同時還將提高投資運營科學精細管理水平，在科學研判國內外宏觀經濟形勢和資本市場發展趨勢的基礎上，合理編制各類資產配置計劃，及時根據市場變化進行動態調整。充分發揮委托投資和直接投資的各自優勢，審慎開展各大類資產的投資運營，進一步改進投后管理，切實維護社保基金權益。

值得一提的是，2013年，廣東省委托全國社保基金投資運營的1000億元養老金累計投資收益超過了此前預期。中國證券報記者此前從廣東方面人士處獲悉，委托投資協議生效的兩年期間，投資收益率超出雙方協議約定的收益率水平，也跑贏了CPI，廣東省與全國社保基金理事會商議延續委托投資的相關事項。

此外，財政性凈撥入項下，中央財政預算撥款和國有股減、轉持兩部分繼續為充實社保基金作出貢獻。作為國家社會保障戰略儲備基金的重要來源，有業內人士指出，有關部門在認真研究和督促這兩方面資金的劃撥情況，以保證有效、穩定擴大社保基金規模。

分散投資穩定收益

從2013年社保基金理事會披露的具體數據來看，2013年社保基金利息收入為284.35億元，比上年增加49.77億元；證券差價收入106.18億元，比上年增加102.13億元；信托投資收益22.79億元，比上年增加4.23億元；衍生金融工具收益2.58億元，比上年增加1.87億元；長期股權投資收益為108.55億元，比上年增加27.48億元；股權投資基金收益8.8億元，比上年增加5.24億元；交易類資產公允價值變動收益為93.16億元，比上年減少155.05億元。

從去年情況看，社保基金仍然延續分散投資穩定收益的思路，并在城鎮化方面尋求空間。2013年，全國社保基金繼續抓住城鎮化機遇，透露出支持基礎設施和多地保障房建設的信號。

2013年，社保基金利用各類投資工具，以多元化投資來防范市場風險，在分散化的投資理念之下，在多個方面獲得回報。全國社保基金理事會副理事長王忠民此前表示，在私募股權領域的投資給社保基金帶來了可觀收入，隨著行政審批進一步下放或取消、負面清單制度建立，行業創新發展的速度將進一步改善。

全國社保基金理事會理事長謝旭人此前表示，根據今年經濟形勢及市場情況，制定并實施各大類資產配置計劃，在執行過程中，還將視市場波動情況，有針對性地進行動態調整。在資產投資上，將繼續發揮固定收益產品對穩定基金收益的基礎性作用，增強境內股票委托投資的主動性和靈活性，積極優選實業投資項目，爭取拓寬投資范圍，增加結構性基金投資，并進一步加強境外投資管理，優化投資結構。

全國社保基金理事會人士此前表示，理事會將積極推進劃撥部分國有資產充實社保基金專題研究，加快推進多渠道籌集全國社保基金專題研究，擴大受托投資試點、積極支持地方基本養老保險結余資金保值增值，全力做好基金投資運營，確保基金安全和保值增值。