國務院鼓勵險資支持股市長期穩定發展

國務院鼓勵險資支持股市長期穩定發展

專家稱，要想讓保險資金更多地投資股市應出臺更多實質性的措施

本報記者 朱寶琛

國務院總理李克強7月9日主持召開國務院常務會議。會議指出，鼓勵保險資金采取多種方式，支持新型城鎮化、重大基礎設施建設和棚戶區改造等，支持股票、債券市場長期穩定發展。

對此，業內人士普遍認為，相比其他行業，保險資金的投資意在長遠，相對更趨穩健，而大量保險資金的沉淀對推動資本市場的平穩發展有重要的意義。而保險資金進入資本市場發揮投資功能，一方面是自身資產配置的需要，另一方面也是對其他市場資金的引導，客觀上起到穩定市場情緒的作用。

今年以來，保監會在推動保險資金投資股市方面動作頻頻。6月28日保監會印發了《保險公司償付能力報告編報規則—問題解答第23號：歷史存量高利率保單資金投資的藍籌股》的通知。通知完善了運用歷史存量高利率保單資金投資藍籌股的認可標準，并自2014年第二季度償付能力報告編報起施行。

這在業界看來或將使得數千億元資金流入藍籌股。

而這也與保監會1月8日宣布將啟動歷史存量保單投資藍籌股政策，允許符合條件的部分持有歷史存量保單的保險公司申請試點相呼應。

此外，1月7日，保監會發布規定明確保險資金可以投資創業板公司股票；2月19日保監會再發通知，將保險資金投資股票等權益類資產比例上限由25%提高至30%，按照當前僅占10%的比例來計算，保險資金入市理論上將為資本市場提供了近1.5萬億元的活水。

盡管鼓勵保險資金入市的政策不斷，但是，保險資金投資股票和證券投資基金的占比在5月份非但沒有增加，反而降至10%以下。

保監會6月25日公布的數據顯示，今年5月份，保險資金投資股票和證券投資基金8141.13億元，占比由4月份的10.08%下降到9.82%。同時，從資金的絕對數來講，今年4月份保險資金投資股票和證券投資基金的金額為8220.22億元，5月份的數據也低于4月份。

“保險資金的投資范圍很多，會選擇收益率相對比較高的產品進行投資。政府鼓勵保險資金采用多種方式支持股票、債券市場發展，更多的是政策方面的引導。”首創期貨資深研究員于海霞對記者表示。

在她看來，要想讓保險資金更多地投資股市，還是應該出臺更多實質性的措施，使經濟基本面繼續向好，同時能通過企業盈利這一方式體現出來。“這樣保險資金就會進入股市，進而對股市的上漲起到推波助瀾的作用。”

東北證券策略分析師余承表對記者表示，要促進保險資金進入股市，還有不少工作需要完善。首先是要完善相關的基礎制度。A股市場的注冊制、退市制度、上市公司和中介的誠信制度建設，以及優先股發行制度等，都期待《證券法》和《保險法》的修訂早日完成。“良好的基礎制度完善了，才有好的市場生態環境。”

其次，目前股市的股息率遠不能滿足投資組合需求，因此有必要實行類似中國版的“401K計劃”。同時，在稅收等方面進行改革，促進雙贏模式形成。

再次，要促進養老金與保險公司的合作。在業務方面，社會養老和保險業務有很多重合的地方，可以共同打造相關產品，形成優勢互補。另外，養老金入市才能體現市場的安全性，保險公司和養老金的聯袂入市才能增長市場信心。

與此同時，有市場人士指出，保險資金不可能在短期內大量涌入股市。但長遠看，A股市場有望成為保險資金投資的重要領域。作為標準的長線資金，保險資金需要在資本市場尋找有價值的藍籌股。