宋雅琴：解決難落地的關鍵是促進競爭

宋雅琴：解決難落地的關鍵是促進競爭

我國最早在上世紀90年代開始推PPP，那時主要的意圖是引進外資。2002年前后，在住建部的主持下，我國推進市政工程行業的市場化， PPP隨著那個階段的市場化改革火了差不多有8年，直到2008年全球金融危機。如今，PPP可謂又一次市場化改革的盛宴，它被寄予多項期望，包括降低公共債務風險、提高運營管理水平、推動政府職能轉變、助力調結構穩增長、推動中國城鎮化、促進創業與創新等。然而PPP的現實卻有些“骨感”：一方面，示范項目進程相對較慢，總簽約率不到30%；另一方面，社會資本構成與預期差別較大——國企為合作主體，民企和外企不超過總量的三成。

政策執行落差的成因是多方面的。第一，政府短期債務壓力大，高度重視社會資本的融資能力；第二，大型央企國企手中資金充裕，融資能力強，民營企業靈活、高效的運營能力沒有充分轉化為競爭力；第三，大多數PPP的回報沒有達到主要民營企業的資產收益率，而國有企業有擴張沖動；第四，地方政府仍然沒有擺脫“有錢自己賺”的思維，不愿意拿出真正好的項目給社會資本；第五，社會資本意圖賺快錢，或者利用資本市場迅速套現，不愿意承擔長期的運營責任；第六，國有企業與政府的運行文化更接近，更容易形成信任關系。

促進PPP更好的落地，關鍵是要提供更好地競爭環境。第一，合理設置資格條件，不對社會資本的注冊資本、凈資產、銀行授信提出過高要求。第二，根據風險合理設置預期收益率，合理設置風險分擔原則。第三，規范透明的操作過程，不在乎收益率。同時，要把市場測試過程中項目競爭激烈程度作為前期項目準備和實施方案是否到位的重要判斷標準。

同時，財政部門還要注意引導民營企業發揮自身優勢。民營企業也要加強自身短板建設，充分利用資本市場工具，形成民營企業和民營資本之間的抱團。實力較強的民營公司在金融創新和管理創新上突破；中小型民營企業和創業企業在技術創新方面發揮優勢。

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