增量貨幣政策組合拳提振市場(chǎng)信心

增量貨幣政策組合拳提振市場(chǎng)信心

經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào)

降低存款準(zhǔn)備金率和政策利率、降低存量房貸利率并統(tǒng)一房貸最低首付比例、創(chuàng)設(shè)新的結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具支持股票市場(chǎng)穩(wěn)定發(fā)展……在國(guó)新辦9月24日舉行的新聞發(fā)布會(huì)上，中國(guó)人民銀行、國(guó)家金融監(jiān)督管理總局、中國(guó)證監(jiān)會(huì)公布了多項(xiàng)重磅金融政策，力度超出市場(chǎng)預(yù)期，傳遞出提振市場(chǎng)信心、激發(fā)經(jīng)營(yíng)主體活力的強(qiáng)烈信號(hào)。

下調(diào)存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)，將向金融市場(chǎng)提供長(zhǎng)期流動(dòng)性約1萬(wàn)億元。充足的流動(dòng)性可為銀行體系提供長(zhǎng)期低成本資金，推動(dòng)信用擴(kuò)張，提升銀行服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的動(dòng)力和可持續(xù)性。降準(zhǔn)還有助于優(yōu)化資金結(jié)構(gòu)、節(jié)約經(jīng)營(yíng)成本，在一定程度上緩解商業(yè)銀行凈息差收窄壓力。此外，在政府債券供給高峰，降準(zhǔn)還可熨平資金過度波動(dòng)，強(qiáng)化貨幣政策與財(cái)政政策協(xié)同效應(yīng)。

在當(dāng)前有效需求不足、物價(jià)低位運(yùn)行以及外部掣肘減弱的形勢(shì)下，下調(diào)利率有助于降低實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資成本，促進(jìn)需求加快修復(fù)和全年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)實(shí)現(xiàn)。央行宣布，7天期逆回購(gòu)操作利率下調(diào)0.2個(gè)百分點(diǎn)，從目前的1.7％降為1.5％，同時(shí)引導(dǎo)貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率和存款利率同步下行，有利于保持商業(yè)銀行凈息差穩(wěn)定。此外，以7天期逆回購(gòu)利率為基準(zhǔn)，促進(jìn)利率譜系同步下調(diào)，進(jìn)一步疏通了由短端到長(zhǎng)端的利率傳導(dǎo)路徑，助力貨幣政策框架完善，為經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長(zhǎng)和高質(zhì)量發(fā)展創(chuàng)造良好的貨幣金融環(huán)境。

房貸利息支出關(guān)系著千萬(wàn)家庭和居民。此次存量房貸利率下調(diào)預(yù)計(jì)惠及5000萬(wàn)戶家庭、1.5億人口，平均每年減少家庭利息支出1500億元左右。此舉將切實(shí)減輕居民住房消費(fèi)負(fù)擔(dān)，推動(dòng)居民將儲(chǔ)蓄轉(zhuǎn)化為消費(fèi)和投資，提振居民的消費(fèi)意愿和能力，助力恢復(fù)和擴(kuò)大消費(fèi)。下調(diào)存量房貸利率，還將縮窄存量房貸與新增房貸之間的利差，有助于減少提前還貸等行為，有利于壓縮違規(guī)置換存量房貸空間，保護(hù)金融消費(fèi)者合法權(quán)益，維護(hù)房地產(chǎn)市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展。

此次增量貨幣政策的集中推出，將進(jìn)一步精準(zhǔn)有效支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)，鞏固和增強(qiáng)我國(guó)經(jīng)濟(jì)回穩(wěn)向好的態(tài)勢(shì)。未來，人民幣匯率保持基本穩(wěn)定具有堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

當(dāng)前，我國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行總體平穩(wěn)，但還面臨不少困難挑戰(zhàn)。在此背景下，還需堅(jiān)持支持性貨幣政策立場(chǎng)，加大貨幣政策調(diào)控強(qiáng)度，提高調(diào)控精準(zhǔn)性。中國(guó)人民銀行表示，年內(nèi)還將視市場(chǎng)流動(dòng)性狀況，可能擇機(jī)進(jìn)一步下調(diào)存款準(zhǔn)備金率0.25個(gè)至0.5個(gè)百分點(diǎn)。今年以來，貨幣政策已經(jīng)實(shí)施了3次比較重大的調(diào)整，成效不斷顯現(xiàn)，企業(yè)融資成本處于歷史低位。接下來，貨幣政策還將統(tǒng)籌把握短期和長(zhǎng)期、穩(wěn)增長(zhǎng)和防風(fēng)險(xiǎn)、內(nèi)部和外部的關(guān)系，有力推動(dòng)構(gòu)建實(shí)體經(jīng)濟(jì)與金融體系良性互動(dòng)的高質(zhì)量發(fā)展格局。

（作者：金觀平）