嚴字當頭根治操縱市場 始終堅持"零容忍"

嚴字當頭根治操縱市場 始終堅持"零容忍"

經濟日報

近日，某上市公司發布公告稱，該公司控股股東、實際控制人、董事長，以及公司董事、董事會秘書、副總經理兼財務總監收到證監會的行政處罰決定書，決定對二人分別處以1.09億元、200萬元罰款。此前，因涉嫌操縱證券市場，證監會對兩人立案。

通過人為操控扭曲股票價格，引發股價暴漲暴跌，誤導投資者交易決策，獲利離場后留下“一地雞毛”，操縱市場的實質就是欺騙。如此行為，嚴重擾亂市場定價體系，破壞正常交易秩序，損害投資者利益，站到了全體股民的對立面，必須嚴懲重罰。中央經濟工作會議提出“穩住樓市股市”，其關鍵一點就是要嚴肅查處操縱市場等違法違規行為，強化震懾警示，促進公平高效，增強資本市場內在穩定性。

對于操縱市場等違法違規行為，監管部門始終堅持“零容忍”，在行動上更是屢見真章。2024年以來，證券監管執法“長牙帶刺”、有棱有角，查辦案件數量和處罰金額大幅上升。數據顯示，2024年上半年，證監會對操縱市場、內幕交易類案件共作出處罰45件，同比增長約10％，處罰責任主體85人（家）次，同比增長約37％，罰沒金額約23億余元，同比增長約9％。

嚴打之下，操縱市場行為仍時有出現，一個重要原因就是利益驅動。雖然近年來對于操縱市場行為的罰沒金額屢創新高，懲治力度逐步加大，但面對倒騰一只股票就可能實現幾個“小目標”的豐厚獲利誘惑，依舊有人抱有僥幸心理，選擇鋌而走險。同時，借助新模式、新技術，操縱市場手段花樣翻新，操縱市場行為日益隱蔽，較難被精準監測，部分人頻頻伸出違法違規的手，換著花樣想繞開監管的“眼睛”，試圖在股市大撈一筆。

沉疴還需猛藥治，根治操縱市場行為，必須對癥下藥，要進一步提高相關違法違規行為成本。如果僅僅一紙罰單了事，不僅不會讓操縱市場者肉疼，反而有損執法的嚴肅性。未來還需加強對股價操縱的全方位立體化追責，大幅提升違法成本，形成更強的監管約束力。尤其是針對部分上市公司“關鍵少數”違背忠實義務，利用身份職位優勢偷看底牌，囤積股票、對倒拉抬、搶先交易的惡劣行為，應依法讓其付出行政、刑事和民事多重代價。監管長出“牙齒”，違法違規者才會心生敬畏。

覆蓋面廣、手段隱蔽、涉案金額大，這些因素使得打擊操縱市場行為不能僅靠某一部門的單打獨斗，還需多方協作、形成合力。市場監管、通信管理、金融監管、公安等部門要加強數據聯通共享、強化重點領域治理、暢通懲治行刑銜接，同時要用好大數據、云計算、區塊鏈等互聯網技術手段，精準鎖定股價操縱的資金鏈、信息流，加強對交易的全過程監管，“拔出蘿卜帶出泥”，發現一起、查處一起、震懾一片，讓敢于以身試法者現原形、受教訓、長記性。

得益于宏觀經濟持續回升向好、一攬子增量政策加力呵護和市場參與各方的共同努力，當前A股走勢趨穩。樂觀預期的持續積累，資本市場的平穩健康運行，容不得操縱市場者的破壞。唯有嚴字當頭，對踐踏監管紅線的違法違規者懲一儆百，方能加快建設一個規范有序、公平公正的資本市場。

（作者：李華林　來源：經濟日報）